Monetary Policy and Balance Sheets
Ms.Deniz Igan · Alain N. Kabundi · Mr.Francisco Nadal De Simone · Ms.Natalia T. Tamirisa
lip 2013 · International Monetary Fund
E-book
38
Strony
reportOceny i opinie nie są weryfikowane. Więcej informacji
Informacje o e-booku
This paper evaluates the strength of the balance sheet channel in the U.S. monetary policy transmission mechanism over the past three decades. Using a Factor-Augmented Vector Autoregression model on an expanded data set, including sectoral balance sheet variables, we show that the balance sheets of various economic agents act as important links in the monetary policy transmission mechanism. Balance sheets of financial intermediaries, such as commercial banks, asset-backed-security issuers and, to a lesser extent, security brokers and dealers, shrink in response to monetary tightening, while money market fund assets grow. The balance sheet effects are comparable in magnitude to the traditional interest rate channel. However, their economic significance in the run-up to the recent financial crisis was small. Large increases in interest rates would have been needed to avert a rapid rise of house prices and an unsustainable expansion of mortgage credit, suggesting an important role for macroprudential policies.
Oceń tego e-booka
Podziel się z nami swoją opinią.
Informacje o czytaniu
Smartfony i tablety
Zainstaluj aplikację Książki Google Play na Androida i iPada/iPhone'a. Synchronizuje się ona automatycznie z kontem i pozwala na czytanie w dowolnym miejscu, w trybie online i offline.
Laptopy i komputery
Audiobooków kupionych w Google Play możesz słuchać w przeglądarce internetowej na komputerze.
Czytniki e-booków i inne urządzenia
Aby czytać na e-papierze, na czytnikach takich jak Kobo, musisz pobrać plik i przesłać go na swoje urządzenie. Aby przesłać pliki na obsługiwany czytnik, postępuj zgodnie ze szczegółowymi instrukcjami z Centrum pomocy.
